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根据10x Research周二发布的市场简报，比特币近期的价格走势显示，抛售压力可能正在减轻，尽管分析师警告目前尚无迹象表明熊市格局已发生反转。

分析师指出，比特币未能因避险情绪加剧而加速下跌，表明下行压力可能正在减弱。

他们还提到，比特币已经重新站上接近68,500美元的20日移动均线，布林带也在收窄，市场“正在形成区间扩展的潜力条件”。

周一晚些时候，比特币在Coinbase平台上反弹至70,000美元以上，但截至发稿时已回落至68,400美元，TradingView数据显示。

分析师表示，62,500美元的价位已经经历过三次考验，进一步巩固了其作为重要支撑的地位。

与此同时，“多头背离正在浮现”，无论是在相对强弱指数（RSI）还是随机指标上均呈现上扬趋势，这表明即便在更大的熊市结构下，动能仍显示出早期稳定的迹象。

策略层面已有调整，结构性反转尚未出现

分析师总结认为，最新证据显示市场已出现有意义的策略性转变，但尚未确认结构性拐点。

波动率正在逐步收敛，ETF资金流向有所增强，Coinbase折价已消失，这些现象并不符合市场加速开启新一轮下跌的特征。

然而，分析师强调，整体配置框架仍将比特币视为处于熊市状态，因此任何看涨仓位仍属于策略性配置，而非结构性配置。

Arctic Digital研究主管Justin d'Anethan周二对Cointelegraph表示，近期多重宏观及加密原生因素拖累价格下跌，但市场已由此前的焦虑转变为相对理性，这有利于市场“走向盘整、积累或至少区间震荡期”。

尽管有关加征关税、战争前景或早前降息预期落空，抛压依然有限，这似乎表明卖方本身已筋疲力尽，或是真正的买方已在当前区间分批布局。

极度负值的资金费率引发价格反弹

与此同时，Bitrue研究负责人Andri Fauzan Adziima对Cointelegraph表示，比特币下行动能减弱的主要原因在于衍生品市场出现极度负值资金费率。

这导致永续合约市场中空头仓位过于拥挤，随着价格自63000美元低点急速反弹，引发了典型的空头挤压，造成大规模爆仓，并通过策略性缓解推动抛压减轻。

负资金费率意味着做空者需要向多头支付持仓费用。

他补充称，目前尚未发生确切的趋势反转，因为结构性资金流入依然缺失，宏观催化因素不足，历史高点下的广泛下跌趋势在流动性脆弱和前方阻力的背景下依然持续。

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