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代币化美国国债已成为真实世界资产（RWA）市场中增长最快的领域之一。数据显示，随着机构对链上收益需求的上升，该市场在短短两年内实现了50倍的增长。

根据Token Terminal的数据，代币化美国国债产品的总市值从2024年1月的不足2亿美元飙升至2025年底的近70亿美元。这一显著增长反映了政府支持的债务工具在链上应用的快速普及。

在这一扩张趋势中，贝莱德的BUIDL处于核心地位，被广泛视为代币化国债市场的旗舰产品。

该基于区块链的基金为投资者提供短期美国国债的敞口，并实现每日收益的累计和链上结算。行业数据显示，BUIDL的资产管理规模已接近20亿美元。

其他值得关注的产品包括Circle推出的USD Coin Yield（USYC）、Superstate的US Treasury Bill Token（USTB）以及Ondo Finance的Ondo Short-Term US Government Bond Fund（OUSG）。

这些产品通过受监管的基金结构，为投资者提供了接触美国政府债务的代币化渠道，体现了金融行业将传统固定收益工具引入区块链生态的广泛趋势。

代币化国库券成为机构进入DeFi的关键通道

美国国库券非常适合代币化，因其将美国政府的安全性与区块链结算的高效性完美结合，为去中心化金融(DeFi)市场提供了一个受监管的入口。

Cointelegraph的报道指出，机构对代币化国库券的采用正在稳步推进，尤其是在结算和保证金业务方面。传统金融机构正积极利用代币化政府债务来提升资本效率，同时保持对低风险资产的敞口。

按资产规模计算，东南亚最大的金融机构星展银行成为最早测试代币化基金（包括基于区块链的国债产品）的主要贷款机构之一。该银行已成功试点代币化货币市场基金和政府证券项目，作为其更广泛战略的一部分，旨在利用链上资产进行抵押品管理和结算。

代币化国库券与其他链上资产共同增长，推动了代币化市场的迅速演变。RedStone数据显示，私人信贷领域的增长尤为显著，主要得益于其收益率超越传统投资工具的优势。

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