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周一，Metaplanet批准全面调整其资本结构，使这家日本最大的企业级比特币持有者能够通过面向机构投资者的分红优先股进行融资。

据Dylan LeClair报道，投资者通过了五项提案，合并后扩大了Metaplanet发行优先股的能力，引入了新的分红机制，并为海外机构资本的参与铺平了道路。

获批的措施包括重新分类资本公积，以允许优先股分红及潜在回购，翻倍授权的A类和B类优先股数量，并修改分红结构以引入浮动和定期派发。

此外，Metaplanet还获批向国际机构投资者发行B类优先股。

根据Bitcoin Treasuries的数据，截至目前，Metaplanet持有约30,823枚比特币，价值约27.5亿美元，使其成为亚洲最大的企业级比特币持有者，并在全球排名第四。

优先股与机构进入

这些获批的提案标志着Metaplanet从单一的“通过稀释实现增长”模式，转向更为传统的市场模式，即收益型证券与聚焦比特币的资产负债表策略并存。

Metaplanet并未直接提供比特币收益，而是通过优先股权益，将其企业比特币资产以机构熟悉的格式进行包装。

其中一个显著变化是对公司A类优先股的修订，采用每月浮动分红结构，被称为“Metaplanet可调利率证券”。

这种设计使投资者能够获得定期收益，符合机构对可预测现金流的需求。

B类优先股的修订包括按季度分红、发行方十年后以130%面值赎回权，以及如果公司未能在一年内完成首次公开募股（IPO），投资者享有回售权。

这意味着Metaplanet可在十年后以溢价回购股份，而如果公司未能在一年内上市，投资者则有权提前退出。

这些特征借鉴了私人信贷及结构化股权市场中的常见风险保护机制，降低了长期资本提供者的下行风险。

此外，Metaplanet以海外机构为目标客户，为全球投资者提供了无需直接持有现货比特币或波动性较大的普通股的比特币敞口。

Metaplanet拓展全球市场

作为亚洲地区最受关注的比特币聚焦上市公司之一，Metaplanet备受业内关注。

尽管处于日本的监管和资本市场环境中，该公司经常与美国企业的比特币资产模式进行比较。

其举措凸显了非美企业如何在适应本地市场约束的同时，继续追逐全球资本，创新比特币战略路径。

上周五，公司宣布即将在美国通过美国存托凭证于场外市场交易。此前几个月，该公司已在迈阿密设立子公司，相关公告随后发布。

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