币态网
Coinbase已对康涅狄格州、伊利诺伊州和密歇根州的监管机构提起诉讼，主张受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的预测市场应遵循联邦商品法，而非各州的赌博法律。
Coinbase正在向美国三个州提起诉讼，试图为其计划中的预测市场争取联邦保护，旨在解决“事件合约究竟属于金融工具还是赌博”的法律争议。
该交易所已向康涅狄格州、伊利诺伊州和密歇根州的监管机构提起诉讼，请求联邦法官确认：在CFTC监管的平台上挂牌的预测市场，适用《商品交易法》（CEA），并受CFTC的专属管辖，而不是受各州不同的赌博法律限制。
Paul Grewal在周五的社交平台上表示，Coinbase提起这些诉讼是为了确认预测市场完全在CFTC的管辖范围内，而不应受任何单一州的博彩监管。
Coinbase对州赌博法的联邦挑战
Coinbase将此争议视为法律和体制的双重挑战。法庭文件指出，如果各州可以自行决定由联邦监管的预测市场是否构成非法赌博，那么最严格的州监管可能会演变为全国通用标准，这将破坏美国的联邦制度基础。
公司强调国会在CEA中对“商品”的定义，指出立法者仅排除了极少数特定标的，主要包括洋葱和“电影票房收入”，而体育和政治则未被排除。
Grewal进一步阐明了Coinbase计划中市场与传统体育博彩的区别。他表示，赌场和庄家依赖客户的亏损来获利，并调整赔率以最大化收益，而预测市场则是中立的撮合平台，对价格本身并不关心。
Coinbase指出，将两者混为一谈不仅曲解了现有法规，还可能扼杀一项应在衍生品监管框架下，由CFTC实施监控并设有持仓上限的合规产品。
Kalshi的复杂案例揭示预测市场走向
Kalshi作为CFTC指定的事件合约市场运营近一年，并在法庭上检验相关理论。它与至少六个州存在诉讼纠纷，争议的核心在于其体育及事件市场是否属于CFTC监管的衍生品，还是无牌博彩产品。
目前结果喜忧参半。在内华达州和马里兰州，法官裁定Kalshi尽管具有CFTC身份，仍需接受州博彩监管；而在新泽西州和近期的康涅狄格州，联邦法院在审议更广泛的禁令期间，给予该公司暂缓执法的保护。同时，马萨诸塞州已对Kalshi的体育类产品提起诉讼，相关禁令裁定预计到2026年初才会作出。
随着Coinbase大力采用Kalshi的“联邦优先”逻辑，相关合并案可能迫使联邦法院对预测市场的本质进行裁定，明确其究竟是CFTC监管下的金融工具，还是受各州法规限制的博彩产品。
相关推荐：Tether首席执行官表示，2026年比特币（BTC）面临的最大风险是AI泡沫
#Coinbase
#Law
#CFTC
#Legislation
#United States
#Cryptocurrency Exchange
#规定
#Kalshi
#Prediction Markets
