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如果专注于数字资产的财库公司未能建立有效的商业模式，就会面临代币持有净资产价值波动的风险。
数字资产金库（DAT）在2025年将成为核心话题，但其可持续性依赖于资本管理和稳健的商业策略。
Santori表示，所有DAT都必须面对资产负债表上底层代币的价值。对于盈利企业而言，这不是问题，但以DAT为主业的公司则会面临更大的波动。
Solana的DAT领域可能是竞争最激烈的市场之一。
那么，它们的区别在哪里？是持有的$SOL数量？市净率？质押收益？还是多元化的业务？Santori在一次访谈中解释道：“我不想”
— Gareth Jenkinson (@gazza_jenks) 2025年12月9日“市净率倍数（mNAV）是这些金库公司生存的关键。如果mNAV较高，意味着其市值超过资产负债表上代币的价值，那么它们就可以以增值的方式出售股份，”Santori在Cointelegraph的Chain Reaction X节目中表示。
“每一美元的股票销售都可以用于购买底层代币，从而提升净资产价值。只要保持溢价，这一模型就能持续运作。这就是纯金库模式，我认为这种方式前景广阔。”
然而，Santori指出，当DAT所持底层代币的市场兴趣减弱时，mNAV会下降，代币价格下跌将导致市净率降低。
“这意味着许多金库公司面临停滞，无法实现高效增长。我不希望我们的投资者陷入这种困境，我希望他们能持有SOL，并享受Solana网络的增长，但不想让他们经历市净率的波动，”Santori表示。
验证者DAT策略
Solmate是2025年吸引大量资本的几家Solana主导型DAT之一。Santori曾协助设立Solana（SOL）DAT，并在经历“纯金库”模式后，转型为Solmate首席执行官。
Solmate正专注于基于裸金属服务器的商业模式。裸金属服务器是为单一租户专用的物理服务器，能够直接访问硬件资源，适用于高性能计算。
Santori指出，以太坊和Solana等权益证明协议不仅允许企业质押代币，还能参与治理：“这要求配备硬件，拥有裸金属，并在自有验证节点上叠加更多服务。这形成了良性循环，我们称之为基础设施飞轮。”
在Solana生态中，Santori看到了提供裸金属验证服务的独特机会，因为该协议设计用于高吞吐量的交易平台。
“对冲基金愿意为交易所的接入、低延迟与高性能支付，这样他们能更早下单并获取市场信息。通过同地托管和提供高性能硬件来实现这些目标，”Santori说道。
Solmate首席执行官表示，他们希望通过裸金属服务器构建基础设施，提供同地托管，并将大量SOL加载至验证节点。
“这样我们在每个周期内更有机会被选为主导者，从而可以验证更多交易，并在单个区块内处理更多交易。通过这些服务获得的收入将直接回流至购买SOL。”
Solmate于2025年12月宣布收购RockawayX的业务，包括验证节点基础设施与链上流动性业务，以及其风险投资与信贷基金。合并后实体管理的资产总规模超过20亿美元。
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