币态网
随着迷因币的热度逐渐减退，预测市场正成为加密领域中增长最快的部分。这一变化引发了行业内关于2026年投机资本走向的广泛讨论。Kalshi的加密负责人John Wang将预测市场称为“2023年的迷因币”，认为两者在交易者寻找不对称机会时都能吸引眼球。
刚刚：Kalshi的加密负责人John Wang表示“预测市场是2023年的迷因币。”
— Whale Insider (@WhaleInsider) December 15, 2025这一评论正值迷因币在经历了过去两年的剧烈波动后，活动显著降温之际。
迷因币的辉煌 — 现阶段是否已进入崩溃期？
在2023年，迷因币因新代币的推出和社交媒体的广泛曝光而迅速上涨。
到年底，该领域的总市值接近220亿美元，交易活动也显著增加。
数据显示，前11个月的平均交易量增长超过九倍。
这一年经历了两次剧烈的反弹，尤其是由高度投机性推出推动的4月至5月的涨幅。
这种投机热潮延续到2024年，迷因币在12月达到了约1500亿美元的峰值市值，主要得益于狗狗币、柴犬币、佩佩币以及一波政治主题代币。
然而，随之而来的反转同样迅速。到2025年底，该领域的总价值已降至420亿美元以下，日交易量减少，个别代币也失去了大部分之前的涨幅。
市场数据显示，迷因币的交易量较高峰期下降约85%，反映出风险偏好的普遍回落。
交易者是否已放弃迷因币？预测市场悄然崛起
随着迷因币的衰退，预测市场却在不断上升。
Kalshi、Polymarket和Limitless等平台今年的交易量总计达到440亿美元，其中Kalshi每周的交易量达到10亿美元，主要由体育和政治合约推动。
链上预测市场的增长更为迅猛。根据Keyrock和Dune Analytics的联合研究，月交易量从2024年初的不足1亿美元飙升至如今的超过130亿美元，增长了130倍。
非体育市场，包括经济、政治和科技相关事件，成为2025年增长的主要推动力。
预测市场的结构与迷因币截然不同，业内人士对此屡次提及。
预测市场允许交易者购买与特定结果相关的“是”或“否”股份，价格反映隐含概率，并在事件结束后通过预言机结算。
支持者认为，这种方式提供了更清晰的定价，并限制了低流动性代币市场所面临的一些操控风险。
批评者则指出，由于设计原因，收益受限，使得小型交易者难以获得与早期迷因币交易相当的超额收益。
预测市场能否取代迷因币？
将这一趋势表述为“预测市场取代迷因币”并不准确。
迷因币并未消亡，流动性只是减弱，这种收缩也影响了许多其他加密领域。
历史表明，迷因驱动的市场往往会休眠，而非消失。当市场波动恢复、风险偏好扩大时，迷因币可能迅速复苏。
与此同时，预测市场显然正在赢得持久的用户基础。它们的增长并非单纯的周期性炒作，而是受到现实事件、某些地区监管明确性以及对结构化投机需求的推动。这使得它们在下行期间展现出迷因币所缺乏的韧性。
更可能的结果是共存，而非替代。
迷因币将在投机热潮和关注驱动的周期中继续占据主导地位，而预测市场则会吸引寻求清晰度、基于概率的定价和事件驱动曝光的交易者。这两者满足了不同的心理和财务需求。
当前的转变反映出加密市场的成熟，资本在不同形式间轮动，而非消失，投机也以多样化的形式存在，而非集中于单一叙事。
