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Bloomberg Intelligence的高级宏观策略师Mike McGlone将2025年的Bloomberg Galaxy Crypto Index与1929年的道琼斯指数进行了直接对比，认为当前阶段是清洗期而非暂停期。他指出，比特币的价格虽然在2025年略微下跌，但可能掩盖了更大的下行风险。
在最近的一篇文章中，Bloomberg Intelligence的高级宏观策略师Mike McGlone将2025年的Bloomberg Galaxy Crypto Index与1929年的道琼斯指数进行了直接对比，称这一形势为“比特币的顶峰？”并将当前阶段框定为清洗的早期阶段，而非暂停，类似于近百年前导致大萧条的情况。
这一比较并非抽象。Bloomberg的自身数据显示，加密货币的走势与一个世纪前美国股票市场的轨迹相似：经历了强劲的上涨，投机活动不断扩张，随后逐渐转向下行。
来源：Mike McGloneMcGlone认为，正是在这种情况下，关于泡沫与非泡沫的辩论会激增，通常发生在高点而非低点。他认为，比特币与广泛的风险市场紧密相关，符合这一模式。
先上涨，再清洗
他将比特币在2024年后的上涨形容为被强行压入水下的海滩球，直到2024年选举解除政治压力。此后，价格迅速上涨，投机需求随之增加，过剩现象逐渐显现。现在，McGlone认为，清洗阶段似乎已经开始。到2025年12月14日，比特币仅下跌约5%，他将这一现象视为一种韧性，可能掩盖了更大的下行风险，而非确认安全。
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作者：Gamza Khanzadaev
当黄金进入讨论时，警告的声音愈发加剧。比特币与黄金的比率在2022年底接近10，在加密货币上涨期间飙升，随后在今年下降了约40%，降至21左右。McGlone预测，到2026年这一比率将回归10，这一变化历史上会对所有风险资产施加压力。
McGlone最令人震惊的预测是，比特币超过10万美元的运行可能为长期回调奠定了基础，甚至提到到2026年可能会跌至1万美元，伴随的是由高供应的投机资产引发的更广泛的下行趋势。
McGlone的分析揭示了比特币市场当前面临的潜在风险，尤其是在全球经济环境变化的背景下。投资者需谨慎对待市场波动，以应对可能出现的更大下行压力。对于未来的走势，保持警惕将是关键。
