币态网数字资产投资公司CoinShares预测，通证化现实世界资产（RWA）的增长势头将延续至2026年，这一趋势主要源于全球对美元收益的日益需求。
在其《2026年数字资产展望》报告中，CoinShares指出，代币化RWA在2025年表现出强劲的增长，尤其是代币化美国国债。根据报告数据，链上国债的规模已从39.1亿美元增长至86.8亿美元，翻了一番。与此同时，私人信贷的规模也几乎翻倍，从98.5亿美元增至185.8亿美元。
CoinShares的数字资产分析师Matthew Kimmell表示：“代币化已经超越了加密货币爱好者构建的叙事框架。如今，我们看到信誉卓著的机构发行的真实资产，吸引了实质性投资，甚至正规监管机构也开始将加密基础设施视为可靠的金融架构。”
以太坊依然是代币化美国国债的主要网络平台。根据RWA.xyz的数据，截至周一，以太坊区块链上已有超过49亿美元的美国国债实现代币化。
美国国债是增长的主要动力
CoinShares预计，美国政府债务支持的产品将引领2026年的扩张，原因在于全球市场对美元收益的持续需求以及加密结算通道的高效性。
该公司指出，当收益可以在较小风险增量下获得时，投资者通常更倾向于持有国债而非稳定币。
CoinShares在报告中提到：“我们观察到，稳定币作为储备和交易资产，展现出对代币化美元的巨大全球需求。然而，当投资者面临选择时，他们更倾向于持有国债，而非直接持有美元。”
CoinShares还强调，RWA代币化现已超越了加密爱好者的小众实验阶段。
随着知名金融机构开始发行这些资产，RWA代币化不仅吸引了大量资本，还引起了监管机构的关注，这些机构越来越将区块链视为可信赖的基础设施。
该公司补充，效率提升已不再是理论，结算、发行和分配正在链上直接进行，而不再依赖传统托管流程。
CoinShares预计，这一转变趋势将持续，但市场竞争依然激烈。多个网络和结算系统正在争夺市场份额，因此尚不确定哪些平台将最终胜出，以及市场流动性将如何整合。
2025年代币化RWA增长229%
根据RWA.xyz的最新数据显示，剔除市值超过3000亿美元的稳定币后，RWA的规模从2024年12月31日的55亿美元飙升至撰文时的181亿美元。这一数据表明，在不到一年的时间里，该领域实现了229%的显著增长。
CoinShares首席执行官Jean-Marie Mognetti指出，数字资产已不再是传统经济体系之外的独立存在。他强调，这些资产现已深度嵌入传统经济结构中。
他进一步表示：“如果2025年是优雅回归之年，那么2026年有望成为与实体经济深度融合的巩固之年。”
