币态网12月的第一周，市场表现几乎与2021年底如出一辙，当时加密货币在股市尚未察觉问题时便已开始下跌。当前的不同之处在于美国货币政策正处于宽松模式，通胀正在减缓，然而价格似乎已经提前消化了未来的周期。
这种预期差使得市场情绪脆弱，使得每次反弹看起来都是暂时的。本周的叙述多次翻转，风险偏好在宏观不确定性的重压下逐渐减弱，这种不确定性在SHIB到比特币的每个图表中都有所体现。
SHIB的表现：持有还是出售？
本周开局时，SHIB的乐观情绪十分明显。这种迷因币在前两周上涨了约12%，结构看起来足以继续上涨。然而，周末的到来打击了这一趋势，仅在两天内，价格几乎抹去了所有涨幅，跌回到$0.0000084——正是月初乐观预期开始的水平。
SHIB的价格历史也没有提供信心，2023年是这只迷因币唯一一个在12月实现显著上涨的年份。
这就是宏观预期逐步显现的地方。市场交易仿佛宽松阶段已经完全定价，这压缩了周期，减少了投机交易的耐心。当这种情况发生时，像SHIB这样的资产往往得不到它们通常所需的上升空间。
SHIB在12月的“持有还是出售”问题，目前的合理答案是：除非比特币突破中带，否则没有明显理由持有。2021年市场显示了当预期超出现实时风险资产的反应，而同样的模式正在浮现。
尽管如此，如果比特币确认强势，SHIB也可能迅速反转，因为在高恐慌阶段，迷因币仍然与比特币紧密相关。
XRP捍卫$2支撑位
尽管加密市场的交易如同一场没有稳定节奏的过山车，XRP却展现了自己的控制混乱。尽管在前十名中表现最弱，周跌幅为7.24%，但该代币依然保持了$2的支撑位。这一点比周蜡烛的颜色更为重要，因为整个市场正在经历一个以预期为主导的宏观背景。在不确定的时期，整数关口成为心理锚点。
也许是本周230万美元的ETF资金流入，也许是自推出以来的897万美元，或者仅仅是持有者拒绝放弃这一超越图表的情绪定义水平，但$2的支撑位在市场动荡中依然坚定。
这再次引入了2021年的对比：当时加密市场在标准普尔500指数之前两个月就已回落。
目前XRP处于同样的境地。如果未来宽松的宏观预期已经被吸收，周表现较弱的资产往往会反复测试其底部。
然而，XRP在周压力下依然保持$2的支撑，表明市场仍然倾向于防御而非抛售。这个水平成为关键：如果跌破，情绪将重置；如果保持，任何比特币的上涨都将迅速溢出。
比特币决定2025年圣诞反弹的命运
比特币正处于决定12月走势的关键时刻。日均布林带中带在其上方，而比特币则在其下方徘徊，尚未翻转。如果比特币能够重新夺回并在周蜡烛上方收盘，目标将指向$94,300。
如果失败，市场将转向$84,400作为主要目标，12月的讨论将变为损失控制，而非季节性反弹。
当与股票信号结合时，这一情况显得更加尖锐。彭博社的Mike McGlone分析了标准普尔500指数下一个5%的变动为何具有不对称意义。向上是市场共识——简单的延续交易；向下则是几乎相当于12% GDP的历史估值回撤，这种情况仅出现在2007年退出波动等压力时期。
这一动态直接影响比特币。由于高贝塔资产的预期变化早于更安全的资产，因此加密货币在2021年早于股票下跌。如果标准普尔在此处拒绝，比特币也不需要太多来做同样的事情，尤其是价格已经低于其中带。如果指数保持，比特币有足够的技术结构来实现12月的突破，因为这一翻转是唯一缺失的元素。
宏观风险增加了一个变量：Saylor因素。如果股市下跌，MicroStrategy的杠杆暴露将成为压力点。这不仅是清算风险，更是神话风险——比特币背后有一个不可阻挡的企业持有者的叙述。如果这一叙述减弱，流动性将迅速反应。
加密市场前景
关于熊市是否已经开始的问题再次浮现，因为2025年的下跌与2021年相似，加密货币在股市之前就已经破裂，同时周期加速，价格表现得仿佛整个宽松路径已经被定价。
下次美联储会议可能会带来熟悉的冷水，重置在膨胀估值和压缩阶段后推市场超前于政策现实的预期。
下周需关注的关键水平：
比特币（BTC）：$94,300是如果BTC翻转日均中带的上行触发点，$84,400是如果拒绝保持的下行目标。
SHIB：$0.0000090是如果SHIB重建动能的上行触发点，$0.00000775是如果月初基础失守的下行目标。
XRP：$2.22-$2.30是如果XRP突破短期阻力的上行触发点，$1.93-$1.97是如果$2线最终失守的下行目标。
