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Metaplanet近期通过贷款筹集了1.3亿美元，以支持其比特币购买计划。目前，该公司的比特币持有量约为26.7亿美元，但由于股价下跌，其融资渠道受到影响。为了筹集新资本，Metaplanet计划发行最多5.55亿优先股，这引发了投资者对股份稀释的担忧。
Metaplanet近期通过贷款筹集了1.3亿美元，以支持其比特币购买计划。目前，该公司的比特币持有量约为26.7亿美元。然而，其上一次主要资金流入是在9月29日，正值股价大幅下跌之际。
该公司的比特币持有量被用作贷款的抵押品。除了用于购买比特币外，筹集的资金还将用于扩展公司的收入生成业务以及回购股票。
Metaplanet的挑战
Metaplanet的战略依赖于一个“飞轮”模型：在股价高企时发行股票（或认股权证），筹集资金，再用这些资金购买更多比特币。
然而，随着股价下跌，认股权证的吸引力减弱，这一融资渠道显著减弱。
在缺乏基于股权的资本支持下，其积极的比特币收购策略面临压力。
为筹集新资本，Metaplanet提议发行最多5.55亿股优先股，这一数量庞大且伴随分红承诺。此外，公司还通过海外股票销售筹集资金。
投资者对此表示担忧，因为更多的股份意味着稀释，如果这些股份未能转化为价值（或比特币回报），将面临实际损失。
Metaplanet的“市场净资产价值”（mNAV）已下降，该指标将公司的市值与其比特币资产的价值进行比较。曾一度，mNAV仅为0.88，意味着市场对公司的估值低于其比特币持有的价值。
在过去两个月中，该公司的股价下跌了62%。公司的比特币成本基础为108,000美元。
Metaplanet面临的融资挑战和股价波动使其未来的比特币收购策略变得复杂。投资者需关注公司如何应对这些压力以及新发行股份的潜在影响。整体来看，市场对其前景的信心正在减弱。
