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自七月以来，Strategy（MSTR）连续五个月录得负回报，预计在十一月将面临今年最深的回撤，降幅高达37%。该公司目前的股价接近比特币的交易价格，投资者对其股票的溢价意愿显著下降。
自七月起，Strategy（MSTR）已连续五个月出现负回报。
这一不利趋势始于八月的轻微1%损失，随后在秋季显著加剧。
预计在十一月，该公司将面临今年迄今为止最严重的回撤，降幅达到37%。这将成为自2020年八月首次购买比特币以来，该公司表现最差的月份之一。
Strategy的困境
Strategy（前称MicroStrategy）曾相较于其比特币持有的净资产价值（NAV）享有溢价。
然而，这一溢价已显著缩小，投资者对持有其股票的额外支付意愿下降。
由于NAV溢价的减少，融资变得更加困难。
在十一月，市场出现了更广泛的轮动，科技和成长股（尤其是与人工智能相关的股票）承受压力。
投资者普遍降低风险敞口，而Strategy在风险规避环境中尤为脆弱。
美联储政策的不确定性对风险资产造成压力，比特币价格已跌破80,000美元。
目前，Strategy的购买价格为74,433美元，接近比特币的当前交易价格。
Strategy面临的挑战反映了市场对风险资产的谨慎态度。随着投资者更倾向于规避风险，该公司的未来表现将受到更大关注。如何应对当前的市场环境，将是Strategy接下来需要面对的重要课题。
