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比特币正经历自2022年以来最糟糕的月度表现，著名风险投资家警告称，市场下行趋势才刚刚开始。

Placeholder合伙人Chris Burniske表示，"抛售时代才刚刚开始，正如我们上涨时一样，我们也会下跌"。同时，Alliance DAO的联合创始人QwQiao预测，下一轮熊市需要再跌50%才能建立坚实的基础。

比特币在周五最大下跌6.4%，报81,629美元，11月的跌幅约为23%，是自2022年6月以来的最大单月跌幅。

尽管白宫支持加密货币，机构投资者的参与度也在上升，比特币自10月初创下历史新高以来已下跌超过30%。在此过程中，市场清算额达到19亿美元，超过了COVID崩盘和FTX崩溃的清算总额。

资深投资者预示长期下行趋势

Burniske的悲观观点在他10月17日警告称，10月10日的暴跌对加密市场造成了严重打击后得到了进一步支持。他指出，尽管比特币和以太坊仍处于高位，但市场已显露出裂痕，MicroStrategy的表现不佳，黄金和信贷市场也发出了警告。

Alliance DAO的QwQiao也曾重申这种悲观情绪，强调他在9月的预测，即一大批"愚蠢资金"在购买现货和ETF后需要清算头寸，市场才能恢复超级周期。

有观察人士指出，IBIT的成本基础为80,500美元，警告称ETF的流出和市场抛售可能会加速，IBIT的底部不太可能标志着熊市的结束。

资深交易员Peter Brandt则提出了相对乐观的长期观点，认为这种抛售对比特币来说是最好的事情。他表示，尽管仍持有40%的最大头寸，且其购买价格仅为Michael Saylor平均购买价的1/20，但他预计下一轮牛市将把比特币推高至200,000美元，时间为2029年第三季度。

机构撤退与被迫抛售压力

抛售压力显著加剧，12只在美上市的比特币ETF在周四出现9.03亿美元的净流出，这是自2024年1月以来的第二大单日赎回。

根据彭博社的数据，永续期货的未平仓合约自10月的940亿美元高点下降了35%，而机构投资者在市场情绪极差的情况下似乎不愿意逢低买入。

此次市场崩溃紧随10月10日的清算潮，导致190亿美元的杠杆代币押注被清除，约1.5万亿美元的加密市场总值蒸发。

以太坊一度下跌7.6%，跌破2,700美元，多个时间段的清算总额超过10亿美元，最新的激增在一小时内接近10亿美元。

Apollo Crypto的投资组合经理Pratik Kala指出，市场上似乎存在不明深度的被迫卖家。

“整个市场情绪极差，”他说。

市场崩溃与历史模式识别

分析师Michael Van De Poppe指出，"10月10日发生了严重的崩溃"，这一点在当前比特币市场行为中依然可见。

2022年5月Do Kwon的TerraUSD稳定币项目崩溃引发了一系列企业失败，最终导致FTX的倒闭，这是比特币上一次经历类似月度损失的时刻。

Into The Crypto的首席执行官Benjamin Cowen提醒投资者，"熊市是正常的，"并指出"比特币总是在减半年后的第四季度达到顶峰，然后在大约一年后触底。"

他建议交易者"交易你所拥有的市场，而不是你想要的市场"，因为各种叙事正在流传。

分析师Plan C提出了一种长期比特币模型，准确率高达99.72%，旨在提供多种可能的结果，而不是单一价格预测。该模型显示比特币的波动性随着时间的推移而缩小，但价格在预测范围内的具体位置取决于外部市场因素和投资者心理。

更广泛的市场背景也未能提供支持，美国股市因对估值过高的担忧和对12月美联储降息的怀疑而回落。随着熊市的展开，整个加密领域面临着越来越大的压力，尚无明确的底部迹象。