币态网近期，加密货币市场的调整再次引发了对企业比特币财库策略可持续性的讨论。Matrixport的研究人员指出，规模最大的Strategy仍有望被纳入标普500指数。
尽管市场对Strategy的商业模式能否承受深度回撤存在疑虑，分析师认为，根据Matrixport周三发布的报告，这家全球最大的企业比特币（BTC）持有者不太可能被迫进行大规模清算，这“并不是近期的风险”。
相反，近期的市场调整对那些以虚高净资产价值（NAV）购买股票的股东造成了真正的压力，他们正在承受公司NAV压缩的影响。
虽然Strategy的股价已从474美元的峰值下跌至约207美元，但Matrixport表示，该公司仍有可能在12月被纳入标普500指数。与比特币的表现相比，该股目前显得相对便宜，因此被纳入标普500的可能性依然存在。
然而，报告还提醒投资者关注“时机和估值”在投资中的重要性。
Cointelegraph在10月29日报道，市场情报公司10X Research也预测Strategy在年底前被纳入标普500指数的可能性为70%。
Strategy获得了标普全球评级（S&P Global Ratings）的“B-”信用评级，这将其归入投机性、非投资级别领域，通常与“垃圾债券”相关联。
这一评级标志着首家专注于比特币财库的公司获得标普全球评估，为评估加密货币财库公司建立了新的潜在基准。
mNAV值下跌影响小型企业的数字资产持有者
尽管如此，对于较小规模的数字资产财库（DAT）可持续性的担忧依然存在。今年已有几家公司市场净资产价值（mNAV）跌破关键阈值，限制了它们进一步筹集资金以购买比特币的能力。
mNAV比率将公司的企业价值与其加密货币持有价值进行比较。当mNAV高于1时，公司可以通过发行新股筹集资金以增加数字资产。相反，低于1的数值则使得扩展资本和持有量变得更加困难。
包括Strategy、Bitmine、Metaplanet（MTPLF）、Sharplink Gaming（SBET）、Upexi（UPXI）和DeFi Development Corp（DFDV）在内的几家DAT的mNAV已跌破这一关键水平。
虽然较小的财库公司面临调整带来的压力，Strategy的执行董事长Michael Saylor表示，他对比特币再次出现重大下跌并不担心。他在周二接受Fox Business采访时提到：“该公司的设计可以承受80%到90%的回撤并继续运转。”
Strategy在周一宣布的最新购买中，购入了价值8.35亿美元的8178枚比特币，这一数量显著高于过去一个月平均每月400至500枚的比特币投资。
