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比特币自本月初创下历史高点后，价格有所回落，但分析认为本轮牛市顶部尚未到来，市场仍有进一步上涨空间。链上数据显示，短期交易者活跃增加，而长期持有者信心依旧，短期调整或为新的入场机会。
近期，比特币（BTC）自10月6日创下126,199美元的历史高点后，价格已下跌逾13%。尽管如此，分析师PelinayPA认为，本轮市场周期的比特币顶部尚未出现，概率为55%。
链上资金流动与市场周期分析
据PelinayPA在CryptoQuant Quicktake的分析，近期比特币链上数据显示，0-1天内流入交易所的BTC数量明显上升。这一现象通常意味着短线交易者选择获利了结，同时也反映出市场对价格波动的预期，导致比特币短期流动性发生调整。
此外，持有比特币超过六个月的投资者大多保持观望，未有大规模抛售。这显示出长期持有者对市场前景依然乐观，短期内大幅抛售的风险较低。在牛市周期的中后期，这类持有者往往将价格回调视为再次买入的机会，而非市场反转的信号。
当前，比特币正处于持续上涨趋势中的正常盘整阶段。分析师指出，随着短线投资者持续获利，比特币价格短期内或将回落至10.2万美元附近。但由于卖压主要来自新进持有者，整体上涨趋势料将保持不变，这为投资者提供了潜在的入场机会。
短期调整与市场预期
PelinayPA进一步指出，过去6个月至10年间的比特币持有者几乎没有抛售行为，表明牛市顶部尚未形成，当前市场仍具备继续上涨的可能性。
尽管如此，CryptoQuant分析师也提醒，牛市顶部未至并不意味着比特币不会出现短暂回调。如果抛售压力持续，BTC或将再次测试102,000美元的支撑位。
另一位分析师Elliot Waves Academy则认为，比特币可能已完成本轮牛市阶段，短期内或将在当前价位附近震荡整理。
与此同时，有观点指出，比特币已进入“怀疑阶段”，若价格出现大幅拉升，可能令看空者措手不及。截至发稿时，比特币报价为108,472美元，过去24小时内下跌2%。
（图片为比特币日线图，显示当前交易价格为108,472美元）
比特币当前市场表现显示短期波动加剧，但长期持有者信心未减，牛市顶部或尚未到来。短期回调可能为投资者提供新的买入机会，整体上涨趋势仍有望延续。投资者需关注市场资金流动和关键支撑位的变化。
