币态网在一家投资公司宣布平仓对Strategy的空头头寸后，比特币（BTC）财库公司的股票或许接近价格疲软期的终点。Strategy是最大的企业比特币持有公司。
Kynikos Associates的创始人James Chanos在周日透露，他的投资公司在上周五的交易日开始时平仓了对Michael Saylor的Strategy（MSTR）的空头头寸，以及对比特币的多头头寸。
“比特币财库公司熊市正在逐渐结束，”The Bitcoin Bond Company的首席执行官Pierre Rochard对此表示。
Chanos指出，Strategy的股价自2025年高点下跌了约50%，该公司的市场净资产价值（mNAV）已缩减至1.23倍。
他进一步说明，在mNAV低于1.25倍时平仓是明智的，这个数值从2025年7月的约2.0倍下降而来。
Chanos还提到，MSTR的隐含溢价，即其企业价值减去持有的641205枚BTC的价值，已从7月的约700亿美元降至150亿美元，这显示该公司的估值现在更为合理。
尽管MSTR可能还会面临更多的mNAV压缩，尤其是在发行更多普通股的情况下，但Chanos认为“这一论点已基本兑现”。
“这是你希望看到的反转信号，”Rochard表示。
近几个月，持有比特币的200家上市公司中，许多公司的股价大幅下跌，这引发了一些分析师对比特币财库策略可持续性的质疑。
MSTR、Metaplanet较年中大幅下跌
在总价值方面，Strategy受到的打击最大，其市值从7月的1221亿美元下跌超过43%，截至上周五降至695亿美元。
Metaplanet是2025年初东京证券交易所表现最好的股票之一，自6月21日以来，其市值也减少了56%。
一些比特币购买公司甚至不得不出售部分BTC持仓以偿还未偿债务。
加密货币市场压力可能很快缓解
阻碍市场的主要因素之一是美国政府停摆。然而，多家美国媒体周日报道称，参议院已达成协议，通过一揽子预算法案以结束停摆。
在相关报道发布后的50分钟内，比特币反弹2%至106430美元，这表明政府重新开放可能会提升加密货币市场的情绪。
