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美国上诉法院最近裁定，位于怀俄明州的Custodia Bank在争取直接接入联邦储备支付系统的过程中遭遇挫折。该银行由前摩根士丹利高管Caitlin Long创立，其申请主账户的努力已持续五年。

在周五发布的裁决中，第十巡回上诉法院确认了怀俄明地区法院的先前裁决，支持联邦储备委员会及堪萨斯城联邦储备银行的立场。

第十巡回法院维持联邦储备对Custodia的拒绝决定

这一判决标志着Custodia获得联邦储备“主账户”的五年努力再次受挫，该账户是直接参与美国银行系统的关键通道。

法官在意见书中指出：“本案涉及21世纪的术语：加密货币、数字资产、即时电汇和主账户。”

他们强调：“但这一问题并不新颖。自国家成立以来，法院一直在探讨中央银行的合法性及相关法规的解释。”

由Tymkovich、Ebel和Rossman三位法官组成的小组支持了下级法院的结论，认为联邦储备在拒绝Custodia申请时行使了其权力。

这一裁决有效地维持了中央银行的决定，确认了联邦储备在决定哪些金融机构可以接入其支付基础设施方面享有广泛的自由裁量权。

Custodia，前身为Avanti Bank，于2020年10月申请主账户，获得了怀俄明州的特殊目的存款机构（SPDI）特许经营。

该申请通常在一周内处理，但在19个月内未得到解决。

2023年1月，堪萨斯城联邦储备银行正式拒绝了该请求，理由是与银行对数字资产的关注相关的“安全性和稳健性”问题。

联邦储备认为Custodia的商业模式过于依赖波动的加密市场，缺乏足够的控制措施来管理非法融资风险。

此外，联邦储备还指出，该银行在传统风险管理方面的经验有限，直接向以加密为中心的机构开放接入可能带来的系统性影响。

Custodia于2022年6月对联邦储备提起诉讼，声称存在“非法延迟”，并认为符合条件的机构有权根据联邦法律获得主账户。

在怀俄明法院于2024年3月裁定支持联邦储备后，Custodia提出上诉，认为该决定赋予中央银行过大的市场接入自由裁量权。

周五的裁决重申了下级法院的立场，再次打击了Long将加密银行整合进美国金融系统的努力。

在裁决后，Custodia在社交媒体上表示，正在“积极考虑”申请复审。

该公司表示：“虽然我们希望在第十巡回法院取得胜利，但我们获得了另一个重要的结果——强烈的异议。”这指的是一项部分异议，提出了关于联邦储备权力的宪法问题。

为何联邦储备不向加密公司授予主账户？

获得联邦储备主账户将使Custodia能够直接连接到美国核心支付系统，如Fedwire和自动清算所（ACH）。

这种接入使银行能够结算交易、持有储备，并直接参与货币政策操作，这些好处目前仅限于受监管的存款机构。

加密公司长期以来一直寻求类似的接入，以提高效率并减少对中介银行的依赖。

然而，联邦储备迄今未批准任何加密本土机构的主账户申请。

中央银行多次以该行业的高波动性、潜在欺诈和消费者保护不足为由表示谨慎。

Custodia的案件已成为关于传统银行监管如何适用于加密公司的更广泛辩论的焦点。

Long指责联邦储备存在双重标准，认为大型传统银行享有优待，而较小的创新者则面临“去银行化”的困境。

在四月，Long批评联邦储备维持限制，阻止银行直接持有加密货币或在以太坊等公共区块链上发行稳定币。

她指出，联邦储备继续偏向由大型银行控制的私有区块链系统，造成竞争不平衡。

今年早些时候，Custodia宣布与Vantage Bank共同推出“Avit”，这是在以太坊上发行的标记化美元稳定币。

该项目由银行系统内的按需存款支持，被描述为首个在公共区块链上发行的美国银行稳定币。

Long表示，该举措证明银行可以以合规的方式在无许可的区块链上“标记化需求存款”。

尽管有这些努力，联邦监管机构依然保持谨慎态度。

Long在三月表示，在当前政府下，关于将数字资产暴露视为对银行“安全和稳健”的规则没有实质性变化。