币态网比特币的购买难度日益增加，这引发了一个重要问题：当前牛市是否能够在传统四年周期之外持续。加密市场情报公司10x Research指出，随着比特币价格的上涨，散户投资者的买入意愿可能会受到抑制，这一趋势可能会对牛市周期的延续产生负面影响。
该公司表示，尽管市场上对周期延长的讨论日益增多，但仅凭前四轮市场周期得出结论是“极具争议”的。在其周二发布的报告中，10x Research指出：“比特币正在经历回报递减。”同时，该公司也提出了对比特币周期理论有效性的质疑。
10x Research补充道，考虑到比特币的历史仅有16年，从如此短的时间内得出“坚实统计结论”是“极具争议”的。
尽管S2F模型预测100万美元，比特币本轮顶部或为12.5万美元
尽管多个流行预测模型，包括广受引用的S2F模型，曾预测比特币价格将达到100万美元，但10x Research的分析则预计，今年底的价格顶部仅为12.5万美元。该研究机构采用类似方法成功预测了2022年10月的熊市底部。
相比于业内其他较为激进的预期，10x Research给出的价格目标显得相对保守。渣打银行全球数字资产研究主管Geoff Kendrick在接受采访时表示，考虑到创纪录的190亿美元清算事件可能为投资者提供新的买入机会，他预计到2025年底，比特币价格将达到20万美元。Kendrick在2025年欧洲区块链大会期间于巴塞罗那提出了这一观点。
此外，Kendrick在2月的一次采访中还曾预测，到特朗普完成其第二任期（2028年）时，比特币有望飙升至50万美元。
在行业内，最成功的交易员被追踪为“聪明资金”交易员，他们也在不断增加对比特币的投资敞口。
与此同时，数据显示，在周二的交易中，“聪明资金”交易员的持有量排名第11位的是币安发行的锚定比特币代币（BTCB），其后是一些更具投机性的迷因币，如Pump.fun（PUMP）代币和Pepe（PEPE）迷因币。
