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比特币最近的价格下滑不仅导致价格下跌，还迫使投资者以罕见的速度锁定损失。链上分析师Murphy在周五指出，比特币的实体调整后已实现损失在2月5日达到了创纪录的32亿美元，显示出交易者在市场动荡中急于退出。

Murphy将这一现象视为投降，认为此次锁定损失的规模超过了市场在一些最著名的冲击事件中所经历的损失。

当时，比特币价格在周五下跌约10%，降至约64,000美元，创下自2024年底以来的最低水平，扭转了特朗普当选后所积累的上涨势头。

2月5日创下比特币历史上最大已实现损失

“这是史诗级的！出现了巨量的亏损盘，”该分析师在一篇翻译自中文的帖子中表示。

“在2月5日，BTC的已实现损失（经过实体调整）达到了历史最高的32亿美元。看到这个数字，之前的一切都显得微不足道。”

他进一步列举了一些危机时刻，表示这些事件并未导致类似的损失潮。“无论是Luna崩盘、FTX破产，还是312/519的黑天鹅事件——都没有引发如此大规模的亏损出逃。”

Murphy还提到，以前的某些数据情况可能会被一些交易者引用进行比较。“在2025年11月21日确实有一次类似的情况，但那时Coinbase重新组织了钱包数据，数字被调整。这一次，情况看起来确实是出于恐慌。”

他形容2月5日的市场动向不同寻常，因为市场并没有因为某个特定的新闻冲击而崩溃。

密切关注已实现损失指标以寻找卖方疲软的迹象

Murphy还对一些倾向于以比特币计价的已实现损失的批评者进行了反驳。

“（一些人认为我们应该使用以BTC计价的统计数据——这是一个误解。BTC的价格是动态的；只有以美元价值来衡量，我们才能真正评估市场当时所承受的恐慌卖压。）”

这一说法引发了交易者对此次洗盘的意义的讨论，尤其是大幅价格波动可能引发强制卖出并加速已实现损失。

市场通常会关注这一指标，以寻找卖方是否已经疲软，或恐惧情绪是否仍有进一步发展的空间。

Michael Burry带来了新的紧张情绪。这位因预测2008年住房危机而成名的Scion Asset Management创始人，在社交媒体上分享了一张比特币图表，将当前的回调与2021年至2022年的崩盘进行了比较，暗示比特币可能会跌至低于50,000美元的水平，才能找到更为稳固的底部。

在周四早些时候的帖子中，Burry指出比特币从2023年10月的126,000美元高点下滑至约70,000美元的下跌形态，并将其与2021年底至2022年中期的下跌进行对比，当时比特币从约35,000美元下跌至20,000美元以下。