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数字资产投资产品在连续第二周出现大规模资金流出，合计流出17亿美元，投资者对该行业的信心持续下滑。
关键要点：
加密基金在一周内损失17亿美元，年初至今的资金流入转为负值。
美国主导的流出影响了主要资产，基金资产较高峰减少730亿美元。
短期比特币产品获得资金流入，而现货ETF的买家平均处于亏损状态。
根据CoinShares的最新报告，此次资金撤出已完全逆转年初至今的资金流入，使全球净流量变为10亿美元的流出。这一轮抛售的背景是市场对美国联邦储备政策的调整、与四年加密周期相关的大户资金分配，以及地缘政治不确定性上升。
美国主导流出，Crypto基金资产减少730亿美元
自2025年10月达到高峰以来，加密投资产品的管理总资产已减少约730亿美元，显示出市场回调的幅度。
在地区分布上，美国占据了大部分流出，过去一周内，美国上市产品流出资金达到16.5亿美元。
加拿大和瑞典也分别出现了3730万美元和1890万美元的显著撤出。
相比之下，欧洲部分地区的市场情绪稍显坚韧，瑞士和德国分别录得1100万美元和430万美元的小幅流入。
主要资产的流出情况普遍，比特币产品损失了13.2亿美元，Ethereum则流出3.08亿美元。
在早期受欢迎的代币中，XRP和Solana产品也未能幸免，分别流出4370万美元和3170万美元。
唯一的例外是短期比特币产品，录得1450万美元的资金流入，年初至今的管理资产增长了8.1%，显示出对下行保护的需求增加。
以炒作为主的投资产品也吸引了1550万美元的资金流入，受益于与代币化贵金属相关的链上活动激增。
值得注意的是，目前比特币的交易价格低于美国现货比特币ETF的平均成本基础，后者在上个月录得历史第二和第三大周流出，相关研究显示。
? 比特币的交易价格已低于美国现货比特币ETF的平均成本基础，导致典型的ETF买家处于亏损状态。
美国现货比特币ETF目前管理的资产约为1130亿美元，合计持有约128万BTC。这使得ETF持有的比特币平均购买价格约为87830美元，远高于当前市场水平。
“这意味着平均每个比特币ETF的购买都处于亏损状态，”相关数据发布者表示。
加密ETF流出加速
近期流出速度加快。11只美国现货比特币ETF在过去两周内录得约28亿美元的净赎回，其中包括上周的14.9亿美元和前一周的13.2亿美元。
持续的资金撤出标志着与去年底强劲流入的显著反转。
尽管出现资金流出，分析师表示机构投资者似乎保持了相对稳定的持仓。
现货比特币ETF的管理资产较去年10月的约1650亿美元下降了31.5%，而比特币价格在同一时期下降了近40%。
然而，累计ETF流入仅比高峰低约12%，这表明长期持有者并未完全放弃市场。
