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近期，美国遭遇严重冬季风暴，导致比特币挖矿活动出现了四年来最严重的下滑。大型矿商被迫减少生产，导致网络算力、产量和收入均大幅下降。
主要信息：
美国冬季风暴使矿工停机，导致比特币网络算力下降12%。
主要矿商因电力中断，挖矿收入和产量显著减少。
此次减产是自2024年减半以来的最大降幅。
自11月11日以来，网络算力下降约12%，这是自2021年10月以来的最大回落，当时网络在中国全面禁止挖矿后仍在恢复中。根据CryptoQuant的数据，目前算力接近970 EH/s，为2025年9月以来的最低水平。
冬季风暴影响矿工，算力下滑加剧
随着极端寒冷天气干扰多个美国矿区的电力供应，算力下降加速。上市矿商暂时关闭设备，以保护基础设施并遵循电网调控要求，进一步加剧了已因比特币价格从126,000美元回落至100,000美元而开始的减产趋势。
这一算力冲击迅速影响了矿工的经济状况。比特币的每日挖矿收入从1月22日的约4500万美元降至仅2800万美元，创下年度新低。
尽管收入随后略微回升至约3400万美元，但仍远低于近期平均水平，反映出网络活动减少和价格疲软的双重影响。
生产数据同样显示出显著的收缩。最大的上市矿商的日产量从约77个比特币降至仅28个。
比特币算力经历了自2021年10月以来的最大回落。
由于冬季风暴，矿工被迫停机，自11月11日以来算力下降12%至970 EH/s，为2025年9月以来的最低点。
这一下降趋势在比特币价格从126,000美元修正至约100,000美元时已开始显现。
其他矿商的产量也从约403个比特币降至209个，导致网络总产量显著下降。在30天的滚动基础上，上市矿商的日产量减少了48个比特币，为2024年5月以来的最大降幅。
私营矿商的产量减少了215个比特币，这是自2024年7月以来的最大降幅，进一步凸显了此次干扰的广泛影响。
比特币矿工盈利能力降至2024年11月以来最低
随着产量下降，盈利能力也随之恶化。CryptoQuant的矿工盈利与损失可持续性指数降至21，为2024年11月以来的最低水平。
这一水平表明整个行业面临严重压力，越来越多的矿商收入无法覆盖运营成本，尽管近期经过多次下调难度。
尽管挖矿难度因设备停机有所缓解，但这一减轻并不足以抵消价格下跌和极端天气导致的运营干扰。
如果算力持续低迷，未来几周可能会出现进一步的难度调整，为仍在运营的矿商提供一定的缓解空间。
根据独立研究员Daniel Batten的最新分析，比特币挖矿不仅可以增强电网稳定性，还能降低消费者电费，而不是对电力系统造成压力。
他的研究挑战了挖矿会破坏电网或推高能源价格的常见说法，并通过同行评审的研究和运营数据指出，行业灵活的电力使用能够带来可观的系统效益。
