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比特币网络正经历持续的“矿工放弃”现象，自2025年11月以来，挖矿难度不断下降，导致大量矿工停止运营。尽管挖矿难度降低，盈利能力却几乎没有改善，矿工们纷纷转向其他业务。
比特币的挖矿难度正在经历一段显著的下滑期，最新链上数据显示，自2025年11月以来，挖矿难度持续下降。
与此同时，矿工的盈利能力停滞不前，许多运营者选择关闭设备。
挖矿难度的下降
比特币挖矿难度图显示了矿工大量撤离的严峻形势。2025年11月初，挖矿难度达到了近155 T的历史高点。自那时起，该指标持续下降，截至2026年1月底降至141.67 T。
挖矿难度决定了找到一个区块的难易程度。当更多矿工加入时，挖矿难度上升；而当矿工退出时，难度则降低。图表的持续下降表明，大量算力正在被关闭。矿工们因无法承担运营成本而选择退出。
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作者：Alex Dovbnya
在2025年10月底，矿工的盈利能力（每PH/s的价格）骤降，从约49美元降至约35美元，仅仅几天时间。
尽管挖矿难度下降，这理论上应该使剩余矿工的盈利能力提高，但实际情况是，盈利能力几乎没有变化，依然徘徊在38至40美元的区间。
这种情况形成了“盈利陷阱”。虽然剩余矿工获得了更大的市场份额，但整体盈利水平却过低，难以产生实质性影响。
矿工的去向
矿工们正在“转向其他业务”。由于高性能计算（HPC）合同的收益远高于比特币挖矿，许多矿场开始重新利用其电力基础设施，转为托管人工智能数据中心。
对于许多矿工而言，选择十分明确：是以亏损继续挖矿，还是将电力容量租赁给人工智能公司以获得稳定利润。
矿工们的转型反映了市场环境的变化，许多矿工正在寻求更高的盈利机会。未来，挖矿行业可能会面临更大的挑战与调整。
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