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在2009年，Hal Finney首次确认比特币的运行，而17年后，Michael Saylor在同一天发布了相同的消息。Saylor所领导的公司拥有673,783个比特币，当前市值超过610亿美元。尽管如此，其股票仍低于净资产价值，反映出机构投资者对公司的估值仍持谨慎态度。
在2009年1月11日，Hal Finney首次在社交媒体上发布“Running bitcoin”，而17年后的2026年1月10日，Michael Saylor也在同一天发布了相同的消息。Saylor的公司在这一天举行了一场精心策划的周年庆典，展示了其作为全球最大比特币储备之一的地位。
该公司，前身为MicroStrategy，拥有673,783个比特币，平均购买价格为75,024美元。根据当前价格，这部分资产的市值超过611.6亿美元，未实现收益率达20.98%。
尽管如此，MSTR的股票交易价格仍远低于其净资产价值，基本净资产倍数为0.739，稀释净资产为0.823。这一差距意味着在持续五年的积累之后，仍有数十亿美元的未定价风险。
此时，市场对比特币在金融领域的作用再次产生浓厚兴趣。尽管市场上出现了现货ETF，Saylor的公司仍然作为高杠杆的比特币代理运营，且没有赎回功能、费用压缩或战略漂移。
2026年的比特币运行
目前，该公司的企业价值几乎反映了其比特币持有量的96%，这表明机构投资者仍对该公司的估值持谨慎态度。
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Sun, 01/11/2026 - 10:16
Giustra: Bitcoin Is 'Speculative Experiment'
ByAlex Dovbnya
回顾2009年，“running Bitcoin”意味着在个人计算机上安装软件并连接到网络。而到了2026年，这一术语已代表一家持有超过3%比特币总供应量的上市公司，且没有对冲、逃生计划或任何借口。
Saylor并未解释他的推文，日期本身便传达了重要信息。
Saylor的推文不仅是对比特币历史的致敬，也反映了其公司在数字资产领域的重要地位。未来，市场对比特币的关注将持续升温，投资者需密切关注相关动态。
