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从链上成交量创纪录到受地缘政治影响的加密犯罪，2025年在结构上改变了监管机构和机构参与数字资产的方式，稳定币成为核心。
随着加密货币市场步入2026年，一个主题愈发清晰：去年市场的关注重心已不再是投机，而是基础设施建设、监管推进以及真实世界的应用落地。在全球多个司法辖区，监管机构与金融机构正从理论走向实际操作，重塑数字资产的监管及其使用方式。
这一转变最显著的特征是稳定币的崛起。尽管比特币（BTC）继续主导加密货币市值排名，稳定币如今已占据全球链上交易量的一半以上。它们在支付、跨境汇款和交易中的作用日益突出，使其成为监管关注的核心，尤其是在各国政府应对金融稳定及合规风险时。
在本周Byte-Sized Insight栏目中，Cointelegraph探讨了这些变化如何在实践中落地，并引述了Chainalysis欧洲政策负责人Matthias Bauer-Langgartner的观点。
稳定币的重要性上升
Bauer-Langgartner指出，“2025年成为稳定币之年。”
他强调，这一趋势并非偶然，稳定币的主导地位已积累多年。根据Chainalysis的数据，稳定币在加密资产交易量中占比超过50%，尽管比特币仍占市值的约一半。
这一增长使得稳定币在合规与非法领域都变得更具吸引力。Bauer-Langgartner表示，稳定币在加密资产交易中的主导地位已持续相当长时间，无论是用于合法还是非法目的。
他补充道，犯罪分子青睐稳定币，因其流动性高、全球可获取，并能有效规避波动风险。同时，这种结构也为执法提供了便利。
“中心化的稳定币发行方通常具备冻结甚至销毁稳定币的能力，”他说，这被视为打击金融犯罪的强大工具。
加密犯罪的地缘政治化
除了个体诈骗与黑客案件，2025年也见证了与国家关联的加密活动的上升。
Bauer-Langgartner表示，“2025年在许多方面同样是加密犯罪的创纪录之年。”Chainalysis记录到加密领域非法资金流达1540亿美元，同比激增162%。
他指出，这一增长主要源于国家行为体的推动。
“国家行为体正在以高度专业化的手法推动加密货币在非法活动中的应用。”
在本期节目中，他详细解析了特定被制裁的稳定币及由国家支持的网络如何被用于规避制裁。
尽管非法活动激增，Bauer-Langgartner指出其在整体使用中仍占极小比例。“即便我们看到了增长，其占比仍不足1%。”他说，这强调了监管者在加密采用加速背景下所面临的挑战。
他还提到，欧洲持续推进加密资产市场监管（Markets in Crypto-Assets Regulation）以及全球其他监管框架的成型，推动行业变得更有规范性。
完整节目可在相关播客平台收听，读者可关注更多相关内容。
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